《2025年世界投资报告》总结

核心内容

《2025年世界投资报告》分析了全球外国直接投资（FDI）和国际项目融资（IPF）的最新趋势，并探讨了数字经济领域的投资动态。报告指出，2024年全球FDI流量为1.5万亿美元，按可比口径计算下降了11%，是连续第二年出现两位数的下降。同时，国际项目融资继续低迷，下降了26%，特别是在基础设施领域。

主要观点

• 全球投资趋势：2024年全球FDI小幅增长4%，但剔除欧洲中转流量后，实际下降11%。2025年投资前景为负面，受贸易紧张局势、政策不确定性和地缘政治分歧的影响。
• 区域差异：非洲和东南亚的FDI流量增长显著，而东亚和南美洲则出现下降。10个发展中国家占了发展中国家FDI的75%。
• 行业分布：半导体行业投资增长140%，而采掘业下降51%。数字服务领域投资增长迅速，项目数量和金额大幅上升。
• 可持续发展目标：与可持续发展目标相关的投资持续下降，尤其是基础设施和可再生能源领域。然而，卫生和教育领域的投资有所增长。
• 投资政策趋势：78%的发展中国家采取了对投资者有利的政策措施，但40%的措施涉及外国直接投资审查。发达国家更倾向于限制性措施，但仍有63%对投资者有利。
• 可持续融资：可持续债券发行量创历史新高，但可持续基金流入减少。碳定价和碳市场正在扩大，但平均碳价格仍低于实现气候目标所需水平。
• 数字经济投资：数字经济投资增长迅速，但分布不均。发展中国家吸引的绿地投资主要集中在少数国家，如印度、中国和新加坡。最不发达国家仅占数据中心投资的3%。
• 政策建议：为促进可持续和包容性投资，报告建议加强政策框架、改善数字治理、推动技术转移和加强国际合作。

关键信息

国际投资趋势

• 2024年全球FDI流量：1.5万亿美元，较2023年增长4%，但剔除欧洲中转流量后下降11%。
• 国际项目融资：2024年国际项目融资下降26%，对基础设施投资影响最大。
• 区域增长情况：
• 非洲：FDI增长75%，至970亿美元。
• 东南亚：FDI保持稳定，但能源价格下滑影响拉丁美洲和加勒比地区。
• 东亚（主要是中国）：FDI下降12%。
• 南美洲：FDI下降18%。
• 最不发达国家：FDI增长9%，但占全球FDI的2.4%。

数字经济领域的投资

• 绿地投资增长：自2020年以来，数字经济领域的绿地投资增长近两倍。
• 主要投资领域：
• 数字服务：2024年绿地投资总额达370亿美元。
• 数据中心：成为发展中国家绿地投资的主要目标。
• 金融科技：在亚洲和拉丁美洲发展迅速，但非洲仍面临挑战。
• 投资分布不均：10个主要接收国占了发展中国家数字经济绿地投资的近80%。

可持续融资趋势

• 可持续债券：2024年发行量超过1万亿美元，占债券发行总量的11%。
• 碳市场：合规碳市场和定价覆盖24%的温室气体排放，但平均碳价格仍不足。
• 可持续融资政策：2024年有73项新的可持续融资政策措施，其中35%为可持续性披露措施，14%为碳市场措施。

投资政策趋势

• 政策措施：2024年全球采取了174项投资政策措施，其中78%对投资者有利。
• 审查机制：40%的措施涉及新增或扩大外国直接投资审查机制，主要由发达国家采取。
• 多边协定：新一代国际投资协定正转向便利化和合作，但许多协定仍限制政府监管空间。

挑战与建议

• 数字鸿沟：发展中国家仍面临巨大的数字鸿沟，需加强数字基础设施和技能。
• 政策整合：发展中国家的数字战略往往未能与更广泛的投资和产业目标整合。
• 监管框架：缺乏专门的数据保护和网络安全框架，限制了外国直接投资。
• 投资促进机构：仅20%的发展中国家数字战略提及投资促进机构，需加强其作用。
• 技术转让：新的国际投资协定推动技术转让，但许多发展中国家和最不发达国家参与有限。
• 国际合作：报告建议加强多边、区域和双边层面的国际合作，以促进数字经济投资和可持续发展。

未来方向

• 全球框架：建立衡量和报告数字经济投资的全球框架。
• 投资工具包：制定发展中国家数字经济投资政策工具包。
• 多边对话：推进多边对话，以制定发展导向的投资规则。
• 跨越式发展：发掘最不发达国家的跨越式发展机会。
• 可持续投资伙伴关系：启动可持续投资全球伙伴关系，以弥合数字基础设施差距。
• 数字技能：加强数字技能和创新生态系统建设。
• 负责任投资：促进负责任投资，减轻潜在风险。

附表：外国直接投资流量

| 区域 | 2022年（10亿美元） | 2023年（10亿美元） | 2024年（10亿美元） |
|------|---------------------|---------------------|---------------------|
| 全世界 | 1,390 | 1,455 | 1,509 |
| 发达经济体 | 460 | 590 | 642 |
| 欧洲 | -61 | 221 | 198 |
| 欧洲联盟 | -50 | 148 | 268 |
| 其他欧洲国家 | -11 | 74 | -70 |
| 北美 | 363 | 280 | 343 |
| 其他发达经济体 | 158 | 88 | 101 |
| 发展中经济体 | 930 | 865 | 867 |
| 非洲 | 55 | 55 | 97 |
| 亚洲 | 677 | 622 | 605 |
| 中亚 | 10 | 8 | 3 |
| 东亚 | 316 | 297 | 260 |
| 南亚 | 56 | 35 | 35 |
| 东南亚 | 225 | 205 | 225 |
| 西亚 | 70 | 78 | 82 |
| 拉丁美洲和加勒比 | 196 | 187 | 164 |
| 大洋洲 | 2 | 0.9 | 1 |
| 最不发达国家 | 25 | 34 | 37 |
| 内陆发展中国家 | 24 | 25 | 23 |
| 小岛屿发展中国家 | 7 | 8 | 9 |

资料来源：贸发会议，外国直接投资/跨国公司数据库（www.uncstad.org/fdistatistics）。

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