来源：国联民生证券

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当商业航天的浪潮与人工智能的算力革命在近地轨道交汇，一家由埃隆・马斯克创立的公司，正将人类对太空的浪漫想象，锻造成支撑数字文明未来的硬核基础设施。SpaceX（太空探索技术公司），已不再是传统意义上的火箭制造商或卫星运营商，而是凭借可回收火箭技术、万颗星链星座与星舰超级飞船，构建起全球唯一的太空基建与分布式算力生态的绝对霸主。本报告深度拆解这家估值超1.75 万亿美元的商业航天巨头，如何以 “降低太空成本、实现星际文明” 为野心，从火箭发射的颠覆者，进化为掌控全球通信、国防安全与 AI 算力的 “太空超级巨头”，并揭示其如何重塑未来十年的科技、军事与经济格局。