云厂掀起涨价潮，大厂 AI 投入再增加。

1）模型跃迁叠加 Agent 出圈引爆推理需求，算力供需缺口扩大，算力基础设施成本及爆发式需求向终端传导，年初至今 AWS、谷歌云、优刻得、腾讯云、阿里云、百度智能云等相继官宣核心产品调价，产业趋势不可挡；

2）大厂 AI 商业闭环加速兑现，业绩正反馈驱动算力基建投入继续加码。阿里 FY26Q3 云业务大增 36%，预计未来五年包含 MaaS 在内的云和 AI 商业化年收入将突破 1000 亿美元，平头哥自研 AI 芯片截止 2026 年 2 月累计交付 47 万片；腾讯游戏、广告、社交等核心业务在 AI 加持下延续增长，表示去年为 AI 新产品开发投入 180 亿元，今年投入金额至少翻倍；小米 Xiaomi MiMo-V2-Pro 迈入国内大模型第一梯队，并宣布计划未来三年在 AI 领域投入超 600 亿元。