拆解中金财报：递延所得税资产/负债，到底怎么影响利润和现金流？

笔者在学习使用权资产时，第一次接触到“递延所得税”这个概念。
税法不认可使用权资产的租赁费用，企业先在税前扣除了，未来就要多交税，于是形成递延所得税负债。

这次正好借着中金公司的财报，把递延所得税的确认、变动、抵销、到期全流程拆透。

01 一张表看懂：递延所得税的三大变动来源

中金财报中，递延所得税表格包含三列关键变动：

• 计入损益
  如资产减值、折旧、亏损弥补 → 影响所得税费用 → 最终影响净利润

• 计入权益
  如“其他债权投资公允价值变动”“其他权益工具投资公允价值变动”
  → 计入其他综合收益，不干扰当期利润

• 汇率变动
  中金有境外子公司，期末汇率折算产生的汇兑差额
  → 计入其他综合收益（外币报表折算差额），单独列示

? 递延所得税的变动，并不是全部计入当期损益。
从哪里来，就回哪里去。

02 同一个纳税主体内，递延所得税资产和负债可以抵销

中金作为一个纳税主体，旗下所有子公司的递延所得税资产和负债，需要在同一主体内抵销，最终以净额列报在资产负债表中。

表格中“递延所得税抵销”行，就是完成这个动作。
抵销后剩下的“合计”，才是真正列报的资产或负债。

03 逐项拆解：每个项目如何影响递延所得税？

接下来便一点点分析

第一个部分员工成本：通常以已计提但未支付的工资、奖金、提成为主，处理时会计入当期损益，形成应付职工薪酬；在税务上，支付前的计提时不允许税前扣除的，那么负债中其账面价值就会＞计税基础中的账面价，为“0”，最终实现递延所得税资产。现在多交，未来可抵扣。

? 可抵扣亏损

可抵扣亏损，主要以过往发生的亏损为主，这个没法在资产负债表中体现，但属于税务亏损，因此产生的递延所得税将在未来盈利后结转抵扣。

? 固定资产累计折旧及其他资产摊销

有些公司可能运用的抵扣方法不一致，比如公司要求加速折旧，但税法仍然以平均年限法来处理折旧，那就会导致在摊销年限上有所差异。会计加速折旧，税法直线折旧 → 前期会计折旧多，账面价值＜计税基础，利润表上少扣了税，计入→ 应纳税暂时性差异 → 递延所得税负债。

? 交易性金融工具公允价值变动

交易性金融工具公允价值变动

这一块价值变动的逻辑为何会产生递延所得税资产？实际上交易性金融工具的变动损益会影响资产的账面价值，也就是说，出售前并不确认损益，但计税基础仍为历史成本，这个就很有意思了？

假设公允上升，那么当出售前，是赚了的，可问题就在于，它在出售后才会增加净利润，也就是说，未来要多交税，只不过现在少交税，因此会确认应纳税暂时性差异，最终形成递延所得税负债。

实际上，尽管图中的递延所得税合计是负数，但其中包含了递延所得税资产和负债，也就是说，这项交易性金融资产中，不会为了得出结果，而是为了能够把真正的递延资产和递延负债分清，这也是为了解决税务框架下的准则要求。可抵扣和应纳税各×25%后相加，便得出了递延所得税合计，这个结果等同于24年年年底＋25年损益后的结果。最终递延所得税负债为-723,703,206。

? 其他债权投资 / 其他权益工具投资公允价值变动

这俩类资产都属于将公允变动计入到其他综合收益的金融资产中。影响也不计入损益，而是计入权益中。最终也是与交易性金融资产相似，税法上的计税基础亦是如此。

⚠️ 减值准备

对减值准备分析来看，大多是应收账款、存货及固定资产。可是中金这类企业并没有多少存货确认，因为其业务端并不需要存货作为支撑。但从过往的分析来看，或多或少提到减值准备，比如存出保证金、买入返售金融资产、应收款项等都会涉及到减值准备，那么依旧会存在有部分是计入到权益的，有部分是计入到损益的，最终就会出现两者同时产生递延所得税资产和负债的结果。但减值准备的逻辑与上述的内容是相反的。

什么意思呢？就是减值准备增加了，意味着账面基础下调了，可税法上是要求当企业实际发生损失时，才允许扣除，因此还是会按税法要求的来，那么就先多交，等实际处理之后，才会确认应该少交税，因此会产生递延所得税资产。

? 收购子公司产生的公允价值调整

从这张图中能够了解到，子公司发生的公允价值损益，也将被按公允价值入账。意味着当资产增加了，比计税基础高，先按税务基础交税，等公允价值确认了，未来则多交税，因此计入递延所得税负债。

?️ 使用权资产 与 ? 租赁负债

在新准则之后，承租人应确认使用权资产和租赁负债。使用权资产的折旧按直线法计量，租赁负债则按摊余成本计量。其实从上一篇使用权资产的文章中能够知道，税法是不认可使用权资产的折旧和租赁负债的，只会按租赁费用处理。

也就意味着，使用权资产一直大于计税基础，那么未来就应该多交税；而后者为负债类科目，也就意味着按计税基础来要多交税，实则应该少交税。

? 其他

归集其他未单独列示的暂时性差异（如预提费用、递延收益、长期资产税会差异等）。

影响根据具体差异性质分别形成递延所得税资产或负债。

04 一个核心心法：税法口径才是“裁判”

递延所得税的确认，最终以税务标准为参考，而不是会计准则。

为什么？

或许境外子公司采用的报表体系与国内的不一致，那么就会产生一部分现阶段多交税的要求。无法确信未来能实现盈利（如部分境外子公司持续亏损、经营前景不确定），基于谨慎原则不确认递延所得税资产。

后者“其他”类的暂时性差异，主要来源于员工成本（计提未支付部分）减值准备、租赁负债、其他未单独列示的暂时性差异。

05 已确认 vs 未确认：一张表看懂全局

未确认的部分，主要来自为提升跨境服务能力而设立的境外子公司。

06 可抵扣亏损是有“到期日”的

那么既然是“递延”就有一定的到期，一般每个地区的期限标准不同：中国大陆：一般5年，香港无期限；美国20年；欧洲5-10年不等

抵扣的前提是你要有足够的应纳税所得额，这样才能够抵扣，如果没有，向胆固税务利益作废。从上图中能够得出，中金绝大部分未确认的亏损（约 88%）集中在“2030年及以后”，也就意味着这段时间的资产多交了许多税。

对于笔者一个散户而言会如何看待这类资产？其实想一想，当大量可抵消税费到近期到期，那么企业未来盈利如果没法保证，就会大量损失掉这部分“权益”。也就意味着对于企业财务部门而言，税务筹划的目的便在这里，26年的递延所得税资产优先安排了1.35亿，则可以优先抵扣所得税费用。从表格中“2030年及以后”占比较大，可以推断这些亏损很可能来自亏损弥补期限较长（如无限期）的境外子公司。

07 2026年的1.35亿到期亏损，怎么处理？

? 2025年确认时（已经发生）

借：递延所得税资产  1.35亿

    贷：所得税费用 —— 递延所得税费用  1.35亿

• 利润表：所得税费用减少 → 净利润增加

• 现金流量表：无影响（没有现金进出）

这笔钱假设在25年多交了，就会按照当期税款（按税法计算）一分不少地交出去了，但也是未来抵扣税款的权利。这份资产减少了25年的所得税费用，净利润会增加，但没有现金流量表的体现。递延所得税资产与当期应交税款无关，它只影响“递延所得税费用”。

? 2026年实际抵扣时（即将发生）

借：所得税费用（递延）  1.35亿

    贷：递延所得税资产        1.35亿

那这个费用已经在25年的利润表中有所抵扣了，未来当中金要少交所得税费时，直接在账务上做结转就行。

• 利润表：递延所得税费用增加，但当期所得税费用减少，两者抵消
  → 所得税费用总额 = 按会计利润计算的税额

• 现金流量表：实际少交了1.35亿现金

如果仅仅以会计准则视角来学习中金的会计知识，可以总结为：会计上先确认一项权利（或义务），等到税法允许抵扣（或要求补缴）时，再把这项权利（或义务）转回。

换个角度，作为个投资者？看懂递延所得税，就能更清楚地判断企业的真实税负和未来利润质量。