财经观察站 作者：鑫辰

业绩分层明显：三家稳健盈利

2025年金融科技公司业绩分层鲜明。其中，小赢科技、乐信、信也科技均实现稳健盈利，抗风险能力突出；但去年第四季度，嘉银科技嘉银科技业绩明显承压。

盈利层面差距显著。

其中，信也科技以135.7亿元营业收入、25.5亿元净利润居首，盈利规模优势突出；乐信总运营收入131.52亿元，归属于普通股股东的净利润16.77亿元；小赢科技净收入76.394亿元，净利润14.646亿元，保持稳健水平；嘉银科技实现营业收入62.22亿元，同比增长7.3%；归属于公司普通股股东的净利润为15.36亿元，同比增长45.36%。

业务规模上，各家发展节奏各异：乐信全年贷款发起总额2050亿元，注册用户2.45亿，用户基础最雄厚；信也科技年度促成交易额2003亿元，在贷余额709亿元，规模稳步扩张；小赢科技全年撮合贷款1305.52亿元，在贷余额504.51亿元，累计活跃借款人2017万，聚焦优质客群稳健发展；嘉银科技全年促成贷款撮合交易量约为1290亿元，同比增长28%。维信金科2025年实现总收入38.71亿元；在内地市场，撮合贷款规模达584.5亿元，注册用户数达1.71亿，同比增长8.2%。

盈利与规模差异的核心的是业务结构不同：信也科技、乐信、小赢科技、嘉银科技构建“信贷服务+科技赋能”多元模式，可有效对冲行业波动；其中嘉银科技贷款撮合服务收入约为51.13亿元，同比增幅达27.4%，占全年营收的比重超过八成，成为营收核心支柱。

单家来看，五家企业发展特征清晰：

信也科技盈利与规模双优，国际化布局成效显著。

作为营收与净利润最高的企业，信也科技2025年业绩稳健，全年股份回购1.072亿美元、分红约7450万美元，加大股东回报。

业务上深耕小微服务，信也科技全年服务小微用户约72万户，成交额超540亿元；加速布局印尼、菲律宾市场，当地用户数翻倍至590万人，“先买后付”（BNPL）解决方案获广泛认可，成为增长新动能。

乐信净利润增速领跑，多元生态韧性凸显。

尽管总运营收入略有下滑，但乐信业务结构持续优化，科技赋能、分期电商服务收入分别同比增长10.6%、14.1%；分期电商全年GMV76.22亿元，同比增长110%，用户粘性突出，四季度重复借款人交易额占比达88.3%。

小赢科技审慎经营稳增长，科技与公益双发力。坚持审慎经营理念，构建多元韧性增长模式，风险合规能力持续提升。

聚焦个体工商户、小微企业主等群体，推出“做自己的光•小店闪光计划”，2020至2025年累计服务小微主体超970万件，覆盖全国31个省区市。

依托AI打造WinPROT赢护体系，小赢科技推出虚拟数字人Win-Daidai强化风控与消保；积极开展海内外公益项目，夯实可持续发展根基。

嘉银科技稳健增长显韧性，四季度承压积极应对。

3月31日，嘉银科技（NASDAQ: JFIN）发布的2025年第四季度及全年未经审计的财务报告显示，单从去年第四季度来看，嘉银科技业绩明显承压。

2025年第四季度，该公司促成贷款撮合交易量242亿元，同比下降12.6%；营收10.90亿元，同比下降22.4%；净利润为1.01亿元，上年同期为2.76亿元。

2025年第四季度，助贷行业监管新规正式落地。嘉银科技董事长严定贵在电话会上表示，四季度以来，风险指标持续承压，公司分阶段推进风控策略的深度重构，通过多轮准入收紧、额度调优与产品迭代，实现风险敞口的主动调控与客群结构的精细管理，抵御了部分外部波动对资产质量的冲击。

科技赋能为核，路径选择各有侧重

行业转型期，这些企业均以“科技赋能”为核心，但基于自身禀赋走出差异化路径。

信也科技聚焦“国内小微+海外拓展”，乐信主打“多元生态+AI深耕”，小赢科技立足“审慎合规+公益履责”，嘉银科技深耕“AI赋能+海内外双轮布局”。

第一，科技赋能深耕，筑牢核心竞争力。

各家均将科技投入作为关键抓手，AI技术成为提升效率、防控风险的核心。

乐信将AI大模型与智能体技术嵌入风控、客服、运营场景，打造策略生成智能体优化风控，借助大模型提升合规质检水平，智能客服日均解决80%以上咨询，2025年客服效率同比提高10%。

第二，业务布局分化，精准对接市场需求。

信也科技走“国内+海外”双轮驱动，国内聚焦小微、海外深耕新兴市场，分散单一市场风险；乐信锚定“促消费”政策，发力分期零售与普惠金融，分期乐平台在大促节点推出优惠，民生刚需品类交易大增，全年助力近14万用户获得普惠贷款47.3亿元。

小赢科技坚持“小而美”路线，聚焦细分群体，注重资产质量，凭借有温度的服务提升粘性；嘉银科技同样推进“国内+海外”双轮布局，国内聚焦优质客群，重复借款人撮合交易量占比持续提升，海外重点布局印尼、墨西哥市场等。

维信金科深耕中国内地核心消费金融业务基础上，持续推进新市场的战略拓展，深化香港业务“CreFIT”与高质量平台合作，探索差异化路径；并推出持有牌照的信息技术联合融资服务，正式进入印度尼西亚市场；增加投资持有香港虚拟资产交易相关牌照的EXIO Group Limited。

第三，合规与责任并行，夯实发展根基。

其中，乐信、小赢科技、信也科技、嘉银科技将合规放在首位，遵循助贷新规，优化流程、强化风控；其中小赢科技公益表现突出，乐信、信也科技通过普惠金融践行社会责任。

分化中前行，合规与创新是关键

2025年财报，折射出行业转型逻辑：随着监管完善，金融科技行业“野蛮生长”时代终结，进入“合规为先、科技赋能、多元发展”的高质量发展阶段，企业分化将进一步加剧，核心竞争力决定生存发展。

未来行业将呈现三大趋势

一是合规化常态化，监管持续细化，企业需将合规融入全流程；二是科技赋能深度升级，AI、大数据从辅助工具升级为核心能力，赋能各业务场景；三是业务多元化与国际化成为增长新引擎，头部企业将拓展边界、布局海外新兴市场。

稳健企业的共性的是，多元业务结构对冲风险、重视科技投入提升竞争力、坚守合规底线兼顾消保与社会责任。