The local technology spillovers of multinational firms
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Abstract:
This study examines how innovation by U.S.multinational firms affects the productivity of domestic Chinese firms in the same counties as the U.S.subsidiaries.After manually matching U.S.multinational firms with their manufacturing subsidiaries in China,I use citation-weighted patent stock to measure U.S.-produced external knowledge in Chinese counties and employ an instrumental variable strategy based on U.S.R&D tax credit policies to address potential endogeneity concerns.Findings suggest that innovation by U.S.multinational firms improves the productivity of domestic Chinese firms co-located with their subsidiaries,indicating a local technology spillover effect.Domestic firms with high-wage workers,high innovation capacity,and private ownership are better equipped to absorb these spillovers.In addition,domestic firms in industries with closer technological ties to U.S.multinational firms benefit more from their innovation,suggesting that technological proximity amplifies the spillover effect.
Introduction
Identification Strategy
本文直接识别美国基于公开可访问的财务报告的母子关系，通过构建美国跨国公司的专利存量指标，考察技术溢出的影响。
2000年创新密集型跨国公司专利存量地理分布图
本文主要分析是利用固定效应模型来研究美国跨国公司创新对中国国内公司生产率的影响:
第一个潜在的内生性问题是忽略变量偏差。当跨国公司的创新通过未观察到的渠道影响中国本土企业时，可能会出现偏差。
第二个潜在的内生性问题可能涉及反向因果关系或同时性因素影响。
为了解决上述问题，本文介绍一种工具变量，即美国的研发税收抵免政策策略。该策略解决了之前讨论的潜在遗漏的变量偏差和反向因果问题。
具体来说，首先，美国研发税收抵免政策对非美国企业申请专利的影响很小。就比如对欧洲专利局(EPO)和日本专利局(JPO)的申请人的影响很小。这表明，国际货币基金组织的估计不太可能受到美国以外国家未观察到的溢出效应的影响。美国研发税收抵免政策导致的子公司不会产生估计偏差。一组安慰剂检验也表明，工具变量的事后变化与事前经济状况和国内公司绩效趋势不相关，这表明跨国子公司的区位选择不太可能与其母公司获得的研发税收抵免相关。
为了解决潜在的反向因果关系问题，本文证明了研发税收抵免政策与中国进口竞争冲击不相关，这表明美国研发税收抵免政策不太可能受到中国对美国经济冲击的反向驱动。
Mechanism Tests
本文分别考察了人力资本、创新水平和所有权类型的国内企业对技术溢出的反应。
人力资本可以通过两种方式促进企业的吸收能力。首先，高技能员工更有能力采用跨国公司的技能增强型外国技术。其次，跨国公司的高技能工人更有可能转移到拥有丰富人力资本储备的国内公司。
本文研究发现，高工资企业对国内企业生产率的估计影响更为明显，这与吸收能力理论相一致。此外，研究结果表明，高技能劳动力的流动可能在外国知识的传播中起着至关重要的作用。
本文将创新型企业定义为在样本期内任何一年新产品销售均为正的企业。研究发现，技术溢出效应集中在样本期内进行产品创新的国内企业。这与以往发现一致，即国内企业的创新可能促进对国外技术的模仿。
由于严重的代理问题，中国国有企业的生产率普遍较低，增长速度也比私营企业慢。国有企业固有的低效率可能削弱它们的吸收能力，但国有企业也有可能通过特定的技术转让协议更好地获得跨国技术。
本文实证考察了不同的所有制类型(私有与国有)对跨国公司创新的反应是否不同。结果表明，民营企业样本的局部溢出效应在统计上显著，在数量上更大，这表明民营企业比国有企业更能吸收外国技术。
Concluding Remarks
本文采用美国跨国公司与其在华制造子公司的匹配方法和基于美国研发税收抵免政策的识别策略，为跨国公司创新对国内企业生产率增长的影响提供了新的证据：
①美国跨国公司的创新导致位于这些跨国公司子公司附近的国内公司的生产率显著提高，这表明了跨国公司子公司带来了当地技术溢出效应。
②本文进一步研究了国内企业的吸收能力在当地技术溢出渠道中的作用并发现，拥有高质量人力资本、创新经验或私有制的本土企业在受到跨国公司创新的影响时，能够实现更高的生产率收益。
③跨国公司的技术知识也通过技术联系传递给国内公司。与跨国公司的创新技术联系更紧密的国内公司比同一国家内的其他国内公司生产率增长的更多。
