25Q4

1. 收入1138亿美元，同比增长18%，或按恒定汇率增长17%，反映出 业务整体强劲势头，以及谷歌服务和谷歌 云的增长加速。

2. 谷歌服务收入959亿美元，同比增长14%。主要由谷歌搜索及其他业务增长17%、谷歌订阅、平台和设备业务增长17%，以及YouTube广告增长9%带动。谷歌订阅、平台和设备业务增长17%，YouTube广告增长9%。

3. YouTube 广告和订阅收入在2025年全年超过600亿美元。

4. 谷歌云177亿美元，，收入同比增长48%。主要得益于企业AI基础设施和企业AI解决方案中谷歌云平台（GCP）的增长，以及核心GCP产品。

5. 运营收入359.34亿，增长16%，运营利润率为31.6%，持平。运营收入包含Waymo的21亿美元员工补偿费用。

6. 净利润344.55亿，同比增长30%，每股收益同比增长31%至2.82美元。

#谷歌云业绩超预期！Gemini 日均请求量环比增长 >50%，Token 月消耗达 980 万亿次

#Q4自由现金流245.51亿，2025全年是732.66亿美金，未来年化肯定超过1000亿美金了

营收细分：

#谷歌云增长和利润都再次超预期

1. 谷歌服务收入959亿美元，同比增长14%。主要由谷歌搜索及其他业务增长17%、谷歌订阅、平台和设备业务增长17%，以及YouTube广告增长9%带动。谷歌订阅、平台和设备业务增长17%，YouTube广告增长9%。

2. YouTube 广告和订阅收入在2025年全年超过600亿美元。

3. 谷歌云177亿美元，，收入同比增长48%。主要得益于企业AI基础设施和企业AI解决方案中谷歌云平台（GCP）的增长，以及核心GCP产品。

#谷歌服务收入利润率41.86%

1. 包含与 Anthropic 的 500–800 亿美元 TPU 协议
2. 首次确认来自 OpenAI、Meta 等竞争对手的算力订单
3. 首次实现全年 GAAP 盈利
   ，运营利润率转正至 +3.2%

2025FY

其他重要数据

本季度表现极为出色，年度收入首次突破4000亿美元。Gemini 3的发布是一个重要里程碑，我们目前势头强劲。我们的自有模型，例如Gemini，现在通过客户直接API调用，每分钟处理超过100亿个标记，Gemini应用的月活跃用户已超过7.5亿。搜索的使用量达到前所未有的水平，人工智能持续推动着扩张性增长。

2026年2月，Waymo宣布进行了一轮160亿美元的投资，其中绝大部分资金由Alphabet提供。截至2025年12月31日季度，我们确认了21亿美元的员工薪酬费用，主要体现在研发费用中，基于股票的估计价值。补偿费用主要反映在研发支出中，基于股票的估计价值。

业绩指引

\

历年历季度业绩：

S：

收入4028亿，增长18%；毛利680亿，增长22%；毛利率59.8%，去年同期57.9%；利润344亿，增长30%。

连续4个季度毛利总额2403亿，历史新高；连续4个季度利润总额1321亿，历史新高!2025年PE大约30x左右。2026年的前瞻PE大约是26x左右。具体要看开支折旧以及核心业务的增长情况。

谷歌是真的强，真正的王者归来。市值已经等于微软+OpenAI了。

google的财报会议上CEO抨击了AI智能体扼杀SAAS的言论，几乎与黄仁勋是统一观点。AI模型或者超级智能体绝不是绞杀SAAS行业，而是作为上游为SAAS客户赋能，打造极致的生产力。

这一轮SAAS抛售潮，有点让人摸不着头脑。

我最近琢磨了一下是不是能抄1-2家公司，我通常不会在非财报日之外的时间做"摊低成本性的补仓"，但是这个财报季节点，倒是可以提前踩踩点。

我目前其实最钟意Reddit，我们可以财报日见。

财报日盘后跌2.5%：

官网财报直达：

https://abc.xyz/investor/news/news-details/2026/Alphabet-Announces-Fourth-Quarter-2025-and-Fiscal-Year-Results-2026-KEvZIMKBLS/default.aspx

最近跟踪：谷歌25Q3财报跟踪，业绩超预期，两个字：便宜

这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：