谷歌2026年史无前例的资本开支计划，将直接利好A股光通信、数据中心基础设施、先进散热及TPU配套服务等核心产业链公司。
谷歌管理层明确指出，2026年资本开支预计高达1750-1850亿美元（同比增长约100%），主要用于AI算力、数据中心和基础设施。
谷歌收入略高于预期，营业利润略低于预期
管理层明确AI训练+推理需求在全业务扩散，同时电力约束（北美电力真的逻辑最顺）
受惊人的资本支出提振，生产TPU的博通盘后涨超5%。
其核心驱动力是：
- 算力严重供不应求：内部AI需求、前沿研发（Google DeepMind）和云业务（Google Cloud）的客户需求均处历史高位，2026年全年供应短缺将持续。
- 云业务（Google Cloud）增速惊人：预计2026年增长超50%，年化运行率超700亿美元，积压订单达2400亿美元，增长最快。
- 全栈AI优势：自研TPU与NVIDIA GPU双路线，需大规模投资硬件基础设施。
| 受益方向 | 重点A股公司 | 文据 |
|---|---|---|
| 1. 光通信/光模块 | 中际旭创、新易盛、腾景科技、光库科技、德科立、赛微电子 | |
| 2. 数据中心基础设施 | 英维克、高澜股份、申菱环境、胜宏科技、生益科技 | |
| 3. 算力配套与服务 | 协创数据、工业富联 | |
| 4. 上游材料与设备 | 东田微、科瑞技术、华正新材 |
标志着 AI基础设施投资进入新一轮“军备竞赛”高潮。对A股而言，投资逻辑清晰：
- 确定性最高：光模块及OCS产业链（中际旭创、腾景科技等）。谷歌的OCS技术路线和规模化部署是独家增量。
- 弹性较大：数据中心散热（液冷）与高端PCB（英维克、胜宏科技等）。受益于算力密度提升和能耗挑战。
- 间接但广泛受益：上游设备与材料（科瑞技术、东田微等）。产能扩张直接拉动设备采购。
最终，谷歌的资本开支不仅是自身投入，更是全球AI算力基建需求的强力确认。A股核心供应商凭借技术、成本和产能优势，将持续受益于这一超级周期。 重点关注上述公司在订单获取、产能规划和业绩兑现方面的进展。