美国石油巨头雪佛龙公司是当前唯一一家在委内瑞拉开展石油生产业务的美国企业，该公司将于近期公布上年四季度财报。

其在委内瑞拉的业务预计将成为财报会议的核心议题，这也将让外界首次得以窥见该行业在委内瑞拉蕴藏的发展机遇。

雪佛龙股价近期创下172.50美元的52周新高，本次财报的发布时点至关重要。

在完成一笔重大收购交易、且市场环境充满挑战的背景下，投资者正密切评估，公司的核心业绩表现是否足以支撑其当前的高估值水平。

当前，全球主要产油商身处复杂的交易环境，市场呈现原油供应充足、大宗商品价格波动频繁的特征。

全球原油需求的增长动力主要来自非经合组织国家。

在此背景下，雪佛龙收购赫斯公司成为一项关键战略举措，该交易显著提升了雪佛龙的市场布局，尤其强化了其在圭亚那等核心产区的业务版图。

财报电话会议中预计将披露整合赫斯公司以实现协同效应的时间规划，同时还会通报这些优质资产的开发进展。

雪佛龙业绩预期

据本津加专业版数据显示，分析师预计雪佛龙四季度营收将达485.7亿美元，较去年同期的522.3亿美元有所下降。

尽管过去10个季度中，雪佛龙有6个季度的营收超出分析师预期，但公司已连续三个季度未达营收预期。

分析师预计，雪佛龙四季度每股收益将同比下滑，从去年同期的2.06美元降至1.45美元。

不过雪佛龙已连续两个季度的每股收益超预期；从长期趋势来看，过去10个季度里有5个季度的每股收益达到或超过分析师预测。

《巴伦周刊》的一篇报道指出，雪佛龙四季度每股收益预计为1.42美元，较去年同期的2.06美元有所回落。

尽管2025年末油价下跌对业绩造成负面影响，但进入2026年以来，油价已反弹约10%。

这一复苏态势也反映在雪佛龙的股价上，该公司今年以来股价累计上涨12%。

全球业务扩张

雪佛龙曾在美国市场实现快速扩张，尤其在得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地，其日产量可达约100万桶，但目前该区域的增长速度正在放缓。

受此影响，投资者的目光正更多转向海外，聚焦于雪佛龙在哈萨克斯坦、圭亚那等地区的快速增长态势，以及在委内瑞拉的业务扩张潜力。

除圭亚那的业务外，雪佛龙重启在委内瑞拉的运营同样具有重要意义。

凭借美国政府颁发的许可证，雪佛龙已加大向美国本土输送原油的规模。

这一业务活跃度的提升，对国际石油分销及美国能源安全均愈发关键。

因此，在分析最新业绩时，雪佛龙在委内瑞拉业务所产生的财务影响，将成为市场关注的重点。

据部分机构估算，雪佛龙参与的合资项目目前日产原油约24万桶，约占委内瑞拉全国石油总产量的四分之一。

雪佛龙表示，若条件成熟，未来18至24个月内，该合资项目的产量有望提升50%，同时公司也愿意开展规模更大的新投资。

荷兰国际集团分析师在本月初的一份报告中指出：“委内瑞拉的石油基础设施历经多年荒废，要实现产能提升，必须投入大量资金进行改造升级。”

而要推动这些投资落地，还需要外国石油企业同意参与该国石油行业的投资建设。

利好发展环境

凭借在委内瑞拉深耕多年的积淀，雪佛龙被认为是最具条件提升当地石油产量的企业。

但受制于当前持续的政治不确定性，石油企业普遍存在投资顾虑，相关业务推进态度较为谨慎。

雪佛龙凭借美国政府授予的特别许可证，成为当前唯一一家在委内瑞拉开展运营的美国石油企业。

雪佛龙的股票对分析师同样具有吸引力，原因在于2026年该公司的自由现金流增长预期将显著高于同行。

这一增长预期的背后，是公司在哈萨克斯坦等项目上的长期资本投入，正逐步开始产生回报。

基于这一因素，美国银行给予雪佛龙股票“买入”评级，并将目标股价定为188美元。

雪佛龙股价近期的交易价格维持在172美元左右。