一份亮眼的财报背后，诊断业务收入却纹丝不动。当AI驱动的治疗发现业务狂飙突进时，传统IVD市场的增长瓶颈已然浮现。
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诊断业务增长停滞?Twist财报揭露的IVD市场暗流
2026-02-05 08:12
诊断业务增长停滞?Twist财报揭露的IVD市场暗流“我们非常兴奋地看到AI正在通过将海量需求汇聚到我们的芯片上，为Twist带来变革。”当地时间2月3日，合成生物学巨头Twist Bioscience的CEO Emily Leproust在2026财年第一季度财报电话会议上，如此描述AI业务带来的增长动力。 财报显示，Twist单季营收1.037亿美元，同比增长17%，超出市场预期。更引人注目的是，其AI赋能的治疗发现业务在2025年实现了从零到2500万美元订单的突破。 与这份整体增长形成刺眼对比的，是诊断业务的停滞。该板块收入3530万美元，与上年同期的3550万美元基本持平。在同一份财报中，治疗业务收入却大幅增长39%，达到3720万美元。 财报亮点与暗面 2月3日，Twist Bioscience公布了截至2025年12月31日的2026财年第一季度财务业绩。公司营收同比增长17%至1.037亿美元，超过了分析师预期的1.028亿美元。 这家公司的基因合成业务表现突出，收入达5110万美元，同比增长27%。本季度公司出货了27.1万个基因，同比增长32%，并为客户额外生产了5万个基因用于数据表征。 公司CFO Adam Laponis明确表示，这一增长是由“追求AI赋能发现的客户”驱动的。 在业务板块中，NGS应用收入为5260万美元，同比增长8%。若排除一个将检测项目从研发转为商业化的大客户的影响，该板块收入实际增长了18%。 地区表现呈现分化：美洲收入增长9%至5840万美元；欧洲、中东和非洲收入大幅增长36%至3840万美元；亚太地区收入微增4%至700万美元。 尽管整体营收增长，公司仍录得净亏损3050万美元，每股亏损0.50美元，较上年同期净亏损3160万美元略有收窄。研发费用同比下降20%至1710万美元，而销售及管理费用增长24%至6970万美元。 公司对此解释为对商业团队和数字化能力的投入增加。财报发布后，Twist股价在纳斯达克早盘交易中上涨10%，至45.24美元。 停滞的诊断业务 在按行业划分的收入中，诊断业务的表现几乎是一条直线。2026财年第一季度诊断收入3530万美元，与2025财年第一季度的3550万美元相比，增长率为零。 这一停滞与治疗业务的火热形成鲜明反差。治疗业务收入3720万美元，同比大幅增长39%。公司高层在财报会议上多次强调，这反映了大型制药和生物技术客户在治疗发现（包括AI赋能的发现）中对公司产品的采用率增加。 诊断业务的停滞并非孤例。学术研究和政府收入为1220万美元，同比下降2%。公司CFO表示，他们预计这一市场将在第二季度恢复增长，原因是对2026年NIH资金增加的信心增强。 Twist总裁兼首席运营官Patrick Finn指出，公司AI业务的主要客户包括大型制药公司、生物技术企业以及“专注于创建或扩大其在生命科学领域存在感的大型科技公司”。这些客户群体显然更倾向于治疗发现，而非传统诊断。 诊断业务的停滞，暴露了传统IVD市场增长动能的减弱。 在全球医疗健康资源向治疗领域倾斜的趋势下，诊断作为前端环节，其商业价值正在被重新评估。 AI驱动治疗发现浪潮 “这项业务在2024年还不存在，但在2025年已经产生了2500万美元的订单。”Twist CEO Emily Leproust在电话会议中强调了AI赋能治疗发现业务的爆发力。 她特别提到，AI正在通过将需求量汇聚到Twist的芯片上，为公司创造新的价值。这种“聚合效应”使得大规模、高通量的基因合成和数据生产成为可能，直接满足了AI药物研发对海量训练数据的需求。 CFO Adam Laponis进一步解释，DNA合成与蛋白质解决方案业务的增长正是由“追求AI赋能发现的客户”推动的。这一客户群体不仅包括传统药企和生物技术公司，还有正在跨界进入生命科学领域的科技巨头。 这种从“诊断支持”向“治疗驱动”的转变，正在重塑整个行业生态。 当资源和注意力都流向治疗发现时，传统诊断业务的优先级自然会下降。 AI在治疗领域的应用已经展现出明确的商业化路径和巨大的市场潜力，这吸引了资本、人才和技术的大量投入。相比之下，诊断领域的AI应用仍多停留在算法优化和流程改进层面，尚未形成同等规模的爆发性增长。 转型与整合之路 面对治疗领域的强势崛起和诊断业务的增长停滞，IVD企业需要重新思考自己的战略定位。从Twist的财报可以看出，诊断业务的下一个增长点可能在于与AI和多组学数据的深度融合。 Twist的NGS应用业务提供了一个启示：在排除一个将检测从研发转为商业化的大客户影响后，该业务实际增长了18%。这表明，能够支撑治疗决策的伴随诊断和生物标志物检测，仍然有强劲需求。 公司高层在财报中透露，他们制造了额外的5万个基因用于为客户提供数据表征服务。这种“数据服务”模式可能代表着诊断行业的新方向——从提供单一检测产品，转向提供全面的数据解决方案。 多组学数据整合将成为关键。基因组学、蛋白质组学、代谢组学等多维度数据的融合，结合AI分析，能够为疾病机制研究和治疗靶点发现提供更全面的视角。在这个过程中，诊断不再仅仅是判断疾病状态，而是成为指导个性化治疗的组成部分。 这种转变要求IVD企业建立更强的数据生成、整合和分析能力。数字化能力的投资已经成为必需，正如Twist大幅增加销售及管理费用中所反映的——其中重要部分投向了数字化能力建设。 写在最后 Twist CFO对学术和政府市场将在第二季度恢复增长的预期，暗示着公共资金可能仍然是诊断研发的重要推动力。 在资本市场上，投资者用10%的股价涨幅表达了对Twist AI业务和整体增长的认可。然而诊断业务的停滞提醒着整个行业，IVD企业需要加速从“诊断工具提供者”向“治疗发现参与者”的角色转变。 诊断行业的价值正在被重新定义——它不再仅仅是疾病的终点判断，而是治疗闭环的起点和数据来源。那些能够将诊断数据转化为治疗洞察的企业，或许才能在AI驱动的医疗健康新时代找到自己的增长曲线。