今天AMD公布了2025年第四季度和全年业绩，取得了创纪录的季度和全年成绩。尽管AMD的业绩表现超出了市场的预期，但是投资者认为没有给市场带来足够的惊喜，希望能看到更为积极的下一季度指引，使得盘后股价下跌接近8%。

在2025年第四季度里，AMD的营收达到了创纪录的102.70亿美元，相比上一年同期的76.58亿美元同比增长了34%，对比上个季度的92.46亿美元环比增长了11%；净利润为15.11亿美元，与上年同期的4.82亿美元同比大幅增长了213%，对比上个季度的12.43亿美元环比增长了22%；毛利率为54%，而去年同期为51%，上一个季度的毛利率为52%；每股摊薄收益为0.92美元，相比去年同期的0.29美元同比增长了217%，对比上个季度每股摊薄收益0.75美元环比增长了23%。

从业务分类来看，数据中心部门营收为53.80亿美元，同比增长39%，环比增长24%，主要得益于Instinct系列计算卡和EPYC服务器处理器的销售增长；客户和游戏部营收为39.40亿美元，同比增长37%，环比下降3%，主要来自于Ryzen处理器的销售增长推动；嵌入式事业部营收为9.50亿美元，同比增长3%，环比增长11%，主要原因是嵌入式市场的需求持续增长。

纵观2025年，AMD全年营收为346.39亿美元，也达到了新高度，相比2024年的257.85亿美元增长了34%；毛利率为50%，相比2024年增长了1个百分点；净利润为43.35亿美元，大幅高于2024年的16.41亿美元；每股摊薄收益为2.65美元，同样远高于2024年的1.00美元。

AMD预计2026年第一季度的营收约为98亿美元，上下浮动3亿美元，高于市场预期的93.8亿美元，另外非GAAP的毛利率为55%左右，业绩指引提供的参考数字包括了Instinct MI308销售的收入，预计在1亿美元左右。

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