基本面第三课：公司基本面基础知识（三）-估值分析
大家好呀~，今天我们继续解决问题：如何判断一家公司是“贵”还是“便宜”？尤其是周期股投资中，用错估值指标可是会踩大坑！
很多新手一开口就问“市盈率多少算低？”，但如果公司暂时亏损，市盈率就失效了? 这时就要请出另外两大护法—市净率和市销率，这三者各有其适用场景
? 市盈率：你的投资多久回本？
核心思想：按公司目前赚钱能力，投资多少年能回本。
- 公式：市盈率 = 总市值 ÷ 年度净利润
- 例子：公司年赚1亿，你花10亿买下，回本需10年→市盈率10倍
- 适用：盈利稳定、增长可预测的公司（如消费、金融）
? 市净率：公司的“家底”打折了吗？
核心思想：股价相对于公司净资产（资产-负债）的溢价程度。
- 公式：市净率 = 总市值 ÷ 净资产
- 例子：PB=0.8，相当于用8毛买账面上1块的资产（破净打折）
- PB<1：可能被低估，常见于周期行业低谷或市场悲观时
- PB>1：市场看好资产未来创造利润的能力，愿意给溢价
- 适用：✅重资产行业（银行、资源股）、✅周期股低谷期（这时市盈率已失效！）
? 市销率：不看赚钱看“搞钱”能力 核心思想：市场愿意为公司每1元销售收入付多少钱？
- 公式：市销率 = 总市值 ÷ 年度营业收入
- 例子：适合还在烧钱但营收快速增长的成长型企业（如某些科技公司）
- 适用：✅亏损但高增长的公司
? 周期股估值关键：避开“市盈率陷阱”！为什么周期股更看重市净率？
想象一下：行业进入萧条期，公司利润大幅下滑甚至亏损→市盈率飙升或变负数→看似“很贵”，但其实是布局良机！
这时市净率更可靠，因为资产价值相对稳定。周期股投资秘诀：在行业冬天（低市净率）播种，等待春天回暖～
?【周期股左侧布局的黄金法则】
所以，当我们判断一个周期行业处于底部区域，准备左侧买入时，第一步的筛选关键就是市净率！✅
具体操作：直接使用股票软件中的估值筛选功能，选择 “市净率十年历史百分位 < 15%”的股票。这为你提供安全边际。
✍️ 总结一下：
1️⃣ 市盈率→适合盈利稳定的公司，看回本年限
2️⃣ 市净率→适合重资产/周期股，看资产打折程度
3️⃣ 市销率→适合成长型亏损企业，看营收规模潜力
4️⃣ 周期股只看市净率，避免被短期亏损下的高市盈率误导！
若内容对您有启发，欢迎点赞收藏便于温习！
#周期股投资 #投资估值 #理财入门 #股票知识 #价值投资
大家好呀~，今天我们继续解决问题：如何判断一家公司是“贵”还是“便宜”？尤其是周期股投资中，用错估值指标可是会踩大坑！
很多新手一开口就问“市盈率多少算低？”，但如果公司暂时亏损，市盈率就失效了? 这时就要请出另外两大护法—市净率和市销率，这三者各有其适用场景
? 市盈率：你的投资多久回本？
核心思想：按公司目前赚钱能力，投资多少年能回本。
- 公式：市盈率 = 总市值 ÷ 年度净利润
- 例子：公司年赚1亿，你花10亿买下，回本需10年→市盈率10倍
- 适用：盈利稳定、增长可预测的公司（如消费、金融）
? 市净率：公司的“家底”打折了吗？
核心思想：股价相对于公司净资产（资产-负债）的溢价程度。
- 公式：市净率 = 总市值 ÷ 净资产
- 例子：PB=0.8，相当于用8毛买账面上1块的资产（破净打折）
- PB<1：可能被低估，常见于周期行业低谷或市场悲观时
- PB>1：市场看好资产未来创造利润的能力，愿意给溢价
- 适用：✅重资产行业（银行、资源股）、✅周期股低谷期（这时市盈率已失效！）
? 市销率：不看赚钱看“搞钱”能力 核心思想：市场愿意为公司每1元销售收入付多少钱？
- 公式：市销率 = 总市值 ÷ 年度营业收入
- 例子：适合还在烧钱但营收快速增长的成长型企业（如某些科技公司）
- 适用：✅亏损但高增长的公司
? 周期股估值关键：避开“市盈率陷阱”！为什么周期股更看重市净率？
想象一下：行业进入萧条期，公司利润大幅下滑甚至亏损→市盈率飙升或变负数→看似“很贵”，但其实是布局良机！
这时市净率更可靠，因为资产价值相对稳定。周期股投资秘诀：在行业冬天（低市净率）播种，等待春天回暖～
?【周期股左侧布局的黄金法则】
所以，当我们判断一个周期行业处于底部区域，准备左侧买入时，第一步的筛选关键就是市净率！✅
具体操作：直接使用股票软件中的估值筛选功能，选择 “市净率十年历史百分位 < 15%”的股票。这为你提供安全边际。
✍️ 总结一下：
1️⃣ 市盈率→适合盈利稳定的公司，看回本年限
2️⃣ 市净率→适合重资产/周期股，看资产打折程度
3️⃣ 市销率→适合成长型亏损企业，看营收规模潜力
4️⃣ 周期股只看市净率，避免被短期亏损下的高市盈率误导！
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