1.行业整体供需
光储平价下，整体需求弹性大，即便需求增长空间大也无法改变行业终将回到绝对过剩状态中。
2.光伏交流侧装机预测
预计23年370GW，24年480GW；对应组件需求23年500GW+，24年600-650GW，约20-30%增速。
3.组件成本结构
22年12月到23年6月，硅料成本占比从40%跌到15%；坩埚占比从1%上涨到5%。
4.主材
①硅料：按照2.5mg/w硅耗计算，可满足500GW组件产出，预期硅料价格在5.5万/吨，理性底部价格在6-7万/吨之间，但不排除阶段性击穿的价格；
②电池片：各种技术加总今年约180GW供应量，相对于组件需求是30%左右供应能力；预计明年供应能力在50-70%之间；整体盈利空间压缩，但新技术溢价可维持；异质结和BC类电池今年预计出货量分别达10+/20+GW，产能分别达60+/40+GW；③组件：对于优秀企业而言，盈利0.15元/w是可接受的。
5.辅材
①玻璃：投产节奏比预期慢，但受硅料影响也并未限制行业产能；假设55%双玻渗透率，23H1供应量接近600GW，预计今年年底可满足650-700GW组件需求；价格存在阶段性推涨可能性，但幅度不大；
②POE：POE相对紧张，POE价格也会比EVA更强势，但也不会成为卡脖子的环节；
③胶膜：龙头企业把控放量，预期跟着粒子价格顺势传导，盈利有小幅改善空间；
④石英砂：因材料选择存在空间，按组件30%需求增长假设，高品质石英砂虽存在供应缺口，但不会卡产能，价格维持高位甚至往上走。
#光伏 #光伏发电 #硅料 #石英砂 #胶膜#光伏玻璃
光储平价下，整体需求弹性大，即便需求增长空间大也无法改变行业终将回到绝对过剩状态中。
2.光伏交流侧装机预测
预计23年370GW，24年480GW；对应组件需求23年500GW+，24年600-650GW，约20-30%增速。
3.组件成本结构
22年12月到23年6月，硅料成本占比从40%跌到15%；坩埚占比从1%上涨到5%。
4.主材
①硅料：按照2.5mg/w硅耗计算，可满足500GW组件产出，预期硅料价格在5.5万/吨，理性底部价格在6-7万/吨之间，但不排除阶段性击穿的价格；
②电池片：各种技术加总今年约180GW供应量，相对于组件需求是30%左右供应能力；预计明年供应能力在50-70%之间；整体盈利空间压缩，但新技术溢价可维持；异质结和BC类电池今年预计出货量分别达10+/20+GW，产能分别达60+/40+GW；③组件：对于优秀企业而言，盈利0.15元/w是可接受的。
5.辅材
①玻璃：投产节奏比预期慢，但受硅料影响也并未限制行业产能；假设55%双玻渗透率，23H1供应量接近600GW，预计今年年底可满足650-700GW组件需求；价格存在阶段性推涨可能性，但幅度不大；
②POE：POE相对紧张，POE价格也会比EVA更强势，但也不会成为卡脖子的环节；
③胶膜：龙头企业把控放量，预期跟着粒子价格顺势传导，盈利有小幅改善空间；
④石英砂：因材料选择存在空间，按组件30%需求增长假设，高品质石英砂虽存在供应缺口，但不会卡产能，价格维持高位甚至往上走。
#光伏 #光伏发电 #硅料 #石英砂 #胶膜#光伏玻璃